交易量差距確實存在

u/ill_intents 貼出的每週交易量圖，把 Kalshi 畫成綠色、Polymarket 畫成紫色；兩者在 2026 年初仍接近，圖上把 4 月標成 Kalshi 開始持續領先的位置，7 月前後差距明顯拉大。圖面帶有 DefiLlama 標誌，但沒有交代製圖者、查詢方式，也沒有把體育與非體育市場拆開，因此它能呈現總量趨勢，不能單獨證明差距是由哪一類市場造成。

9 月 6 日重新查看 DefiLlama 的 DEX Volume 口徑，Kalshi 過去 7 天約 29.05 億美元，Polymarket 約 8.64 億美元；30 天則約為 112.82 億與 37.96 億美元。數字會隨時間更新，已經不是貼文寫的約 27 億對 6 億，但 Kalshi 的領先仍在。這份資料支持「差距存在」，沒有直接支持「Polymarket 因失去信任而衰退」的因果關係。

美國准入曾是 Kalshi 的明顯優勢

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的紀錄顯示，Kalshi 在 2020 年 11 月成為指定合約市場，2025 年 1 月又獲准讓期貨交易商居間提供交易服務。Polymarket 國際站的文件則明列美國為限制地區；對美國使用者來說，Kalshi 的法規身分與直接准入確實構成差異。

這個對比現在不能再寫成「Kalshi 受監管、Polymarket 不受監管」。CFTC 也列出 QCX LLC d/b/a Polymarket US 為指定合約市場，而 Polymarket 首頁把美國站與不受 CFTC 監管的國際站分開說明。監管與美國市場准入可以解釋部分競爭變化，但不是目前兩個品牌之間的完整二分。

co-location 是公開制度，過去是否偏袒仍無從確認

貼文把使用者信任流失指向幾項做法，其中一項是部分帳號先取得 co-location，也就是把交易系統放到更靠近平台伺服器的位置，以減少網路延遲。Polymarket 現行文件證實，主要伺服器位於 eu-west-2，完成 KYC／KYB 表單的使用者可以申請直接在同一區域 co-locate。這證明低延遲入口確實存在，也證明現在有公開申請路徑。